2021年11月11日，世界品牌大會發布會發布：金亞麻實業獲AAA信用企業，按《廣告法》規定使用。

　　發布會現場，李兆奇和魏義光進行了關鍵對話。

　　大美無度全球品牌價值榜發布副秘書長李兆奇問：

　　在實踐中，信用報告機構(credit reporting agencies)和信用評估機構(credit rating agencies)常混用。但事實上兩者存在一定的差別。

　　信用報告機構諸如鄧白氏(Dun＆Bradstreet)和益百利(Experian)等，一般是為BtoB的信用關系服務，而全聯(Trans Ullion)、益百利和埃奎法克斯(Equifax)等信用報告機構則為消費者信用提供專業服務。

　　信用評估機構主要是針對一些固定收益證券、公司等主體發行的債券、商業票據等違約風險進行評價，諸如穆迪(Moody，s)、標準普爾(Standard＆Poor’s)和惠譽(Fitch)等專業機構。還有針對中國企業的綜合信用狀況進行的評價機構，諸如浙江禾晨信用評估等。

　　魏老師，信用評估、信用評價等產生的背景是怎樣的呢？

　　世界品牌大會主席魏義光答天問：

　　世界上較早的信用評級機構產生于美國。早期的評級機構是一些商業信用機構，主要目的是對商家償付債務的能力作出評價。

　　在1837年金融危機的倒逼下，路易斯·塔班(Louis Tappan)于1841年在紐約建立了商業評級機構，為商業合作伙伴提供交易對手的信用情況。

　　1849年約翰·白氏(John Bradstreet)成立了一個類似的商業評級機構，于1857年開始出版評級手冊。羅伯特·鄧(Robert Dun)隨后兼并了路易斯·塔班的機構，并于1859年開始公布首份評級指南。1933年這兩家機構合并成為鄧白氏(Dun and Bradstreet)，于1962年成為穆迪公司的母公司。

　　19世紀中葉，美國的鐵路產業開始得到空前的發展。而鐵路業的繁榮需要大量的資本，銀行和直接投資所能提供的資本，已經不能滿足其發展需求，因此鐵路和其它一些公司，開始通過私募債券市場來籌集新的資本。

　　此前，美國的債券市場則主要由聯邦和地方政府債券組成。由于投資者認為政府有意愿也有能力來履行其債務，因此很少有投資者需要了解政府所籌集資金的用途，以及相關的商業計劃和財政事務。而私募債券則不同，伴隨著越來越多的公司債券在市場上出售，信息不對稱情況也越來越嚴重，投資者需要獲取這些債券發行方更好的、經濟實惠的、更樂意接受的信息。

　　在這種情況下，亨瑞·普爾(Henry Varnum Poor)在1868年首先出版了《美國鐵路手冊》(Manual of the Railroads of the United States)。在這本手冊中包含了主要鐵路公司的經營和財務統計數據，并為這些借款公司的企業狀況提供了獨立的信息來源。

　　1909年約翰·穆迪(John Moody)出版的《美國鐵路投資分析手冊》(Moody，s Analysis of Railroad Investment)中，首次發布了美國公司的評級情況，從而使這一工作更進一步。在這本手冊中，穆迪先生采用了一種簡單的評級系統對鐵路債券進行評價，主要從財務實力、違約率、損失程度和轉讓風險等方面，對二百五十多家的鐵路債券的信用質量進行了評級，并用AAA-C這一系列符號來表達評級的結果。

　　此后，評級業務范圍逐步擴大，如穆迪公司在1910年前后將評級范圍擴展到公用事業和工業企業債券。20世紀20年代早期評級機構，則開始對美國的市政建設債券進行評級。

　　到了1924年，美國市場上更多的企業都有了評級。除了穆迪公司在外，還有其它三家評級公司先后進行評級業務。其中普爾出版公司(Poor’s Publishing Company)于1916年發布第一份評級報告，標準統計公司(Standard Statistics Company)在1922年開始評級，惠譽出版公司(Fitch Publishing company)于1924年開始評級。1941年標準統計公司與普爾出版公司合并為標準普爾(S&P)。

　　信用評估是應市場需求應運而生的。

　　責任編輯：大美無度